主板市场（含中小板） 创业板市场 最新修改趋势（征求意见稿） 主体资依法设立并有效存续并持续三年以上的股份有限公司（有限责任公司按原账面净不变 格 资产值折股整体变更为股份有限公司的，持续经营时间可以从有限责任公司成立之日起计算。） 资产要最近一期末无形资产（扣除土地使用权、水面最近一期末净资产不少于二千万不变 求 养殖权和采矿权等后）占净资产的比例不高于元，且不存在未弥补亏损 20% 股本要发行前股本总额不少于人民币3000万元 求 发行后股本总额不少于3000万不变 元 盈利要（1）最近3个会计年度净利润均为正数且累最近2年连续盈利，最近两年净不变 求 计超过人民币3000万元，净利润以扣除非经利润累计不少于一千万元；或者常性损益前后较低者为计算依据； 最近一年盈利，最近一年营业收（2）最近3个会计年度经营活动产生的现金入不少于五千万元。净利润以扣流量净额累计超过人民币5000万元；或者最除非经常性损益前后孰低者为计近3个会计年度营业收入累计超过人民币3亿算依据。 元； （3）最近一期末不存在未弥补亏损 主营业最近3年内主营业务没有发生重大变化 务要求 最近2年内主营业务没有发生重不变 大变化 董事会最近3年内董事、高级管理人员没有发生重大最近2年内董事、高级管理人员不变 及管理变化 层要求 实际控最近3年内实际控制人没有发生变更 制人 最近2年内实际控制人没有发生不变 变更 均没有发生重大变化 独立性 应当具有完整的业务体系和直接面向市场独资产完整，业务及人员、财务、机拟不再作为发行上市的审核条立经营的能力，资产完整、人员独立、财务独构独立，具有完整的业务体系和件，采用披露方式对同业竞争立、机构独立、业务独立，在独立性方面不得直接面向市场独立经营的能力 有其他严重缺陷 和关联交易问题进行监管 发行人应完整披露关联方关系并按重要性原则恰当披露关联交易。关联交易价格公允，不存在通过关联交易操纵利润的情形。 同业竞与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业与控股股东、实际控制人及其控不变 争 间不得有同业竞争 制的其他企业间不存在同业竞争 关联交不存在显失公平的关联交易，不存在通过关联不得有严重影响公司独立性或者 易 交易操纵利润的情形 显失公允的关联交易 募集资募集资金应当有明确的使用方向，原则上应当发行人募集资金应当用于主营业拟取消募集资金使用方面的门 金用途用于主营业务 务，并有明确的用途 槛,改为信息披露要求 及数额 募集资金数额和投资项目应当与发行人现有募集资金数额和投资方向应当与具体条款已在相关征求意见稿生产经营规模、财务状况、技术水平和管理能发行人现有生产经营规模、财务中删除，但董事会仍需就募集力等相适应 状况、技术水平、管理能力及未资金使用的可行性作出决议，来资本支出规划等相适应 限制行（1）发行人的经营模式、产品或服务的品种 为 结构已经或者将发生重大变化，并对发行人的持续盈利能力构成重大不利影响； （2）发行人的行业地位或发行人所处行业的经营环境已经或者将发生重大变化，并对发行并提交股东大会审议 不变 人的持续盈利能力构成重大不利影响； （3）发行人最近1个会计年度的营业收入或净利润对关联方或者存在重大不确定性的客户存在重大依赖； （4）发行人最近1个会计年度的净利润主要来自合并财务报表范围以外的投资收益； （5）发行人在用的商标、专利、专有技术以及特许经营权等重要资产或技术的取得或者使用存在重大不利变化的风险； （6）其他可能对发行人持续盈利能力构成重大不利影响的情形。 违法行发行人不得有： 为 （1）发行人及其控股股东、实际不变 （1）最近36个月内未经法定机关核准，擅自控制人最近三年内不存在损害投公开或者变相公开发行过证券；或者有关违法资者合法权益和社会公共利益的行为虽然发生在36个月前，但目前仍处于持重大违法行为。 续状态； （2）发行人及其控股股东、实际（2）最近36个月内违反工商、税收、土地、控制人最近三年内不存在未经法环保、海关以及其他法律、行政法规，受到行定机关核准，擅自公开或者变相政处罚，且情节严重； 公开发行证券，或者有关违法行（3）涉嫌犯罪被司法机关立案侦查，尚未有为虽然发生在三年前，但目前仍明确结论意见
处于持续状态的情形
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