论企业财务风险的防范与控制

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中国管理信息化

Jul.，2010Vol．13，No．13

论企业财务风险的防范与控制

李举芝

（烟台职业学院会计系，山东烟台264670）

［摘要］财务风险是现代企业面对市场竞争的必然产物。如何客观地分析和认识财务风险，采取各种措施防范和控

制财务风险的发生，是事关企业生存和发展的重要课题。本文就企业财务风险的形成原因、防范与控制原则及对策进行探讨。

［关键词］财务风险；资本结构；财务管理；风险预警doi：10．3969/j.issn.1673-0194.2010.13.011

［中图分类号］F275［文献标识码］A［文章编号］1673-0194（2010）13-0023-02当前，我国市场经济发展尚不健全，财务风险是企业所不能避免的。企业生产经营过程中各种风险都会对财务风险产生影响。安然事件、中航油事件及德国基尔希集团宣告破产等，这一系列的倒闭破产事件，大都是因为忽略了对企业财务风险的有效防范和控制而导致企业财务状况恶化甚至资金断流。因此，客观地分析和认识财务风险，采取各种措施防范和控制财务风险的发生，是事关企业生存和发展的重要课题。

管理的环境具有复杂性和多变性，外部环境变化可能为企业带来某种机会，也可能使企业面临某种威胁。目前，我国许多企业机构设置不尽合理，管理人员素质偏低，财务管理规章制度不健全，管理基础工作欠缺等原因，导致企业财务管理系统缺乏对外部环境变化的适应能力和应变能力，由此产生财务风险。

2.企业财务活动本身的复杂性

企业财务活动的复杂性是企业产生财务风险的重要内部原因。企业财务活动遍布于企业活动的全过程，比如企业筹资中的自有资金与借款的比例以及相关的负债经营问题，企业投资中的多元化投资问题，企业利润分配中的比例问题，企业日常资产管理中的存货管理以及应收账款管理等一系列的问题。伴随着近年来企业资产规模的日益扩大，发展速度的加快，大多数企业的财务活动变得越来越复杂。

3.企业资金结构不合理，负债资金比例过高

资金结构是指企业各种资金的构成及其比例关系，资金结构的核心问题是负债资金在企业全部资金中所占的比重。合理的债务安排和运作有利于降低企业资金成本，能给股东带来超额利益。反之，当息税前资金利润率低于利息率时，企业负债越多，借入资金与自有资金比例越高，企业自有资金利润率就越低，严重时企业会发生亏损甚至破产。这时，负债规模越大，财务风险也越大。我国企业资金结构不合理的现象普遍存在，具体表现在债务比例过高导致企业财务负担沉重，偿付能力严重不足，无法偿还到期债务，由此产生财务风险。

4.企业的资产流动性弱

一些企业产业结构、产品结构不合理，缺乏名牌产品和畅销产品，库存积压过多，导致资金大量沉淀；或为了增加销量，大量采用赊销方式销售产品，企业应收账款增加。同时，由于对客户的信用等级了解欠缺，缺乏控制，盲目赊销，造成大量的应收账款长期无法收回，直至成为坏账，降低了企业资金周转速度，严重影响企业资产的流动性及安全性，导致企业支付能力弱化，财务风险由潜在变成现实，使企业陷入财务危机，最终导致经营失败。

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一、企业财务风险认知

企业财务风险是企业财务活动中由于各种不确定因素的影响，使企业财务收益与预期收益发生偏离，从而产生损失的可能性。企业财务风险具有5个基本特征：①客观性。即财务风险是不以人的意志为转移而客观存在的。人们无法回避它、消除它，只能通过各种技术手段来应对风险，从而避免损失发生。②全面性。即财务风险存在于企业财务管理的全过程，并体现在多种财务关系上。资金筹集、资金运用、资金积累、利润分配等财务活动，均会产生财务风险。③不确定性。财务风险具有一定的可变性，即在一定条件下、一定时期内有可能发生，也有可能不发生。这就意味着企业的财务状况具有不确定性，从而使企业时时都具有蒙受损失的可能性。④收益性或损失性。风险与收益是成正比的，即风险越大收益越高，风险越小收益越低。财务风险的存在促使企业改善管理，提高资金利用效率。因而可以说，收益性与损失性是共存的。⑤激励性。即财务风险的客观存在会促使企业采取措施防范财务风险，加强财务管理，实现最大收益。

二、企业财务风险产生的原因

企业产生财务风险的原因很多，而且不同的财务风险形成的具体原因也不尽相同。总体来看，主要有以下几个方面的原因：

1.企业财务管理的宏观环境多变性

企业财务管理的宏观环境复杂多变是企业产生财务风险的外部原因。财务管理的宏观环境包括经济环境、法律环境、市场环境、社会文化环境、资源环境等因素。财务

［收稿日期］2010-01-20

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财务管理

5.财务决策缺乏科学性

财务决策缺乏科学性必然加大企业财务决策失误的风险，而财务决策失误是产生财务风险的又一重要原因。企业财务决策普遍存在着经验决策及主观决策现象，缺乏市场调研和科学论证，企业进行财务预测、决策和控制所依据的会计报表、财务分析、经营分析、市场分析等信息都只可能尽量接近真实情况而不可能完全反映事实，管理依据的不可靠导致决策失误经常发生，形成不良资产或巨额损失，从而产生财务风险。

始终，使企业财务管理系统有效运行，以防范因财务管理系统不适应环境变化而产生的财务风险。与此同时企业必须理顺内部的各种财务关系。要明确各部门在企业财务管理中的地位、作用及应承担的职责，并赋予其相应的权力，真正做到权责分明，各负其责。在利益分配方面，应兼顾企业各方利益，以调动各部门参与企业财务管理的积极性，从而真正做到责、权、利相统一。

4.提高财务决策的科学化水平，防止因决策失误而产生的财务风险

财务决策的正确与否直接关系到财务管理工作的成败，经验决策和主观决策会使决策失误的可能性大大增加。为防范财务风险，企业必须采用科学的决策方法。在决策过程中，应充分考虑影响决策的各种因素，尽量采用定量分析方法并运用科学的决策模型进行决策。对各种可行方案要认真进行分析评价，从中选择最优的决策方案。例如，对固定资产投资，应采用科学方法计算各种投资方案的投资回收期、投资报酬率、净现值及内含报酬率等指标，并对计算结果进行综合评价，在考虑其他因素的基础上选择最佳的投资方案。又如，在筹资决策过程中，企业首先应根据生产经营情况合理预测资金需要量，然后通过对资金成本的计算分析及各种筹资方式的风险分析，选择正确的筹资方式，确定合理的资金结构，在此基础上做出正确的筹资决策，以降低成本，减少风险。

5.建立财务风险预警机制

建立财务风险预警系统是财务管理制度创新的必然选择。企业财务风险是多种因素作用的结果，具有较长的潜伏期，一旦发生对企业的发展将造成致命的打击。但其形成过程还是有规律可寻的。财务风险预警机制是以企业的财务报表、经营计划及相关资料为依据，根据企业组织体系，采用各种定量或定性的分析方法，将企业所面临的经营波动情况和可能发生的风险情况预先告知企业经营者和其他利益相关方，并分析发生非正常波动或财务危机的原因，挖掘财务运营体系中潜在的问题，督促管理部门提前采取防范或预防措施，为管理部门提供决策和风险控制依据的组织手段和分析系统。

建立企业财务风险预警机制，一是要建立企业财务风险指标体系，选定包括资本充足率、资产负债率、流动比率、速动比率、担保率等风险指标；二是要建立风险信息收集和报送系统，企业所属的部门和子公司应根据要求，及时报送有关数据和风险指标；三是要制定科学的风险评价方法，建立风险评价体系，对有关数据和风险指标进行测算评估；四是要根据测算评估的结果，提出防范和化解企业财务风险的措施办法，并组织实施。

综上所述，企业的财务风险是客观存在的，但它在一定程度上也是可以预见和控制的。企业在生产经营管理过程中，要加强各个方面的风险防范与管理，实现企业利益最大化，这样才能保证企业健康、和谐、持续、快速发展。

主要参考文献

［1］［英］理查德·布雷利．公司财务原理［M］．北京：机械工业出版社，

三、企业财务风险控制原则

根据企业财务风险形成的原因，企业应当按照以下原则进行财务风险的防范与控制。

（1）收益、风险均衡原则。风险均衡原则要求企业不能只追求收益，而不考虑发生损失的可能，企业进行的每一项具体的财务活动，要全面分析其收益性和安全性，按照风险和收益适当均衡的要求来决定采取何种行动方案，趋利避害，争取获得较多的收益。

（2）风险适度、限度承担原则。财务风险的存在是一个普遍的事实，但必须正确及时地识别风险，控制风险，并明确最大的风险限度，在企业可能承受的范围之内进行决策，保证企业的正常安全运营。

（3）超前预警、有效规避原则。风险的出现具有预示性，企业必须建立健全风险识别系统、预警系统和财务风险的管理系统，实行事前防范、控制，从而有效规避风险。

（4）分级分权管理原则。对财务风险的管理与控制，要在企业统一领导的前提下，实行分级分权的管理办法，明确各部门及人员的责任，控制风险的发生。

四、防范和控制企业财务风险的主要措施

1.根据客观环境的变化制定相应应变措施

财务管理的宏观环境虽然存在于企业以外，企业无法对其施加影响，但并不是说企业面对环境变化就无所作为。为防范财务风险，企业应对不断变化的财务管理宏观环境进行认真分析研究，把握其变化趋势及规律，掌握企业风险管理理论，时刻关注国家的经济政策调整，准确地分析企业的外部环境的变化，制定多种应变措施，适时调整财务管理政策和改变管理方法，从而提高企业对财务管理环境变化的适应能力和应变能力，以此降低因环境变化给企业带来的财务风险。

2.建立合理的资本结构，创造良好的筹资环境

财务风险本质是由于负债比例过高导致的，因此企业不但应该设计合理的资金结构，保持适当的负债、降低资金成本，而且还要控制负债的规模，保证谨慎的负债比率，避免到期无力偿债或资不抵债，从而来有效防范财务风险。只有这样才能使企业创造良好的融资环境，吸引各方投资。

3.建立和完善财务管理系统，提高财务管理人员的风险意识

面对不断变化的财务管理环境，任何环节的工作失误都可能会给企业带来财务风险，企业应设置高效的财务管理机构，健全财务管理规章制度，强化财务管理的基础工作，全面提高企业财务人员的素质，增强认识风险、分析风险和防范风险的能力，将风险防范贯穿于财务管理工作的

2002.

［2］傅贤治．公司治理泛化与企业竞争力衰退［J］．管理世界，2006（4）．

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