我国普惠金融_研究述评_科学认知及发展路径展望_吴志远 (1)

JOUＲNALOFXINYUUNIVEＲSITYNO．6Vol．20，Dec．2015

我国普惠金融：研究述评、科学认知及发展路径展望●吴志远

（中共江西省委党校经济学教研部，江西南昌330003）

櫆櫆櫆櫆櫆櫆櫆櫆櫆櫆櫆櫆櫆櫆櫆櫆櫆櫆櫆櫆櫆櫆櫆櫆櫆櫆櫆櫆櫆櫆櫆櫆櫆櫆櫆櫆櫆櫆櫆櫆櫆櫆櫆櫆櫆摘要：普惠金融已成为我国金融发展战略的现实选择，从理论上全面深入认识普惠金融具有重要的实践价值。普惠

其根本方向是要建立一个更加包容、更加市场化、适应性更强金融的宗旨并不仅仅是为了满足弱者金融服务权的需求，

的能满足经济社会发展的动态的、多元化的金融需求的金融供给体系。普惠金融是高效率金融的体现和标志。然而，国内普惠金融研究与实践要求仍有较大距离。发展普惠金融需要有科学的认知水平并在此基础上对普惠金融发展路径进行理性思考。

关键词：普惠金融；资本市场；金融功能；风险管理

中图分类号：F832文献标识码：A文章编号：2095－3054（2015）06－0021－05

櫆櫆櫆櫆櫆櫆櫆櫆櫆櫆櫆櫆櫆櫆櫆櫆櫆櫆櫆櫆櫆櫆櫆櫆櫆櫆櫆櫆櫆櫆櫆櫆櫆櫆櫆櫆櫆櫆櫆櫆櫆櫆櫆櫆櫆自普惠金融从仅仅一项零星的商业模式实践走杜晓山（2010）认为国外成型的普惠金融体系理向政策驱动发展的轨道上以来，它始终作为一个核论大约在2005年前后问世，而我国也几乎在同时提心范畴或导向深刻影响着各国的金融体制或技术变出了相似的理念和理论框架；焦瑾璞（2014）全面介革，同时也深深影响了各国金融学者的研究取向和绍了部分国际组织和典型国家对普惠金融的认知和

普惠金融体系实际上议题取舍。普惠金融反映了由金融体制与技术构成具体实践；杜晓山（2010）认为，

的金融供给仍存在明显的缺口，这个缺口始终难以是在总结小额信贷和微型金融的基础上将零散的小弥合以至于金融资源配置缺乏必要的公平性，当然额信贷产品和机构服务发展成为金融整体发展战略

“微型金融产业”，各国金一部分的焦瑾璞（2010）的研究也也可能由此而引发效率损失。从深层次看，

融在经历了粗放产能扩张阶段后普遍面临着如何通支持这一观点。该观点意味着须从系统的、机制的过结构优化也就是多层次金融体系的构建来保持与层面上理解并设计普惠金融，从而使普惠金融更加金融需求的动态的、更高水平的适应性。从某种意制度化、定型化和可持续。应该看到，随着近年来我义上讲，金融业发展演变过程其实也就是普惠金融国普惠金融基本理论研究的不断深入，理论向实践的培育成长过程（本文不同意郭田勇、丁潇（2015）延伸的研究取向日趋明显，有关普惠金融运行机制“金融深化与普惠金融之间并不存在强相关性”的判设计的研究已成为我国普惠金融研究的一个主流方

金融需求的边际实现体现着普惠金融水平的渐向，其政策与实践价值日益突出。周孟亮、李明贤断），次提升，在此过程中，由于金融供求主体的市场适应（2010）提出了小额信贷机制创新的具体设想；李明性欠缺及其相互间交易摩擦的存在，始终会存在动贤、叶慧敏（2010）的贷款技术再造机制的设计思路态的局部性金融交易无法均衡的现象。由此可以判对提升我国农村普惠金融程度具有一定的操作价断，普惠金融是一个长期存在的、形式与内容上均呈值；刘营军、张龙耀、褚保金（2011）设想了以农村政现动态特征的金融现象，是一个值得长期关注研究策性金融机构为主导的农村批发金融机制的理论框的议题。为此，党的十八届三中全会审议通过的《中架；周孟亮、李明贤（2011）研究了旨在实现普惠金融共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》中的大型商业银行与专业性小额信贷机构之间的合作

“发展普惠金融”明确提出的战略任务。本文拟对作机制；杨再平（2012）提出了“社会责任+市场机制+

为正式概念提出近10年来的普惠金融的研究状况外部监管”的普惠金融运行机制模式；谭文培（2013）（主要是国内研究）进行分析梳理并对其进行评价判也提出了构建市场、政府及社区相结合的“三位一

“机构联盟”断，在此基础上对普惠金融进行科学认知并提出发体”运行体制机制；范秀红（2014）提出了

展我国普惠金融的总体思路。这一值得期待的普惠金融创新机制；白澄宇（2014）

一、国内普惠金融研究现状综述与评价认为以合作社为基础的内部互助资金与外部金融机

收稿日期：2015－09－29

作者简介：吴志远（1972－），男，江西九江人，教授，博士，主要从事金融学、区域经济学研究。

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新余学院学报

构对接是未来农村金融的解决方案；江春、赵秋蓉（2015）指出了中国目前多元化的中小金融机构并没有有效推动普惠金融发展的尴尬现实，并基于此设计了一套市场化的普惠金融机制；王金龙、乔成云（2014）则提出应通过实现互联网金融与传统金融之间的良性互动来推动普惠金融的稳步发展；朱民武、尽管系统化、规范化且具有明细边界的普惠金

理论研究对普惠融研究在我国持续的时间并不长、

金融实践的推动也并不明显，但普惠金融的现实需求和零星实践却已长期存在，只是由于我国经济金融发展的阶段性而导致金融并未进入到高度聚焦于

也就是说，已普惠金融理论与实践这一精细化阶段，

曾力、何淑兰（2015）认为互联网金融背后的哲学逻辑与普惠金融的伦理之维存在诸多共同之处。与上

述相反，

龚剑玲、高善生（2009）却认为现代金融服务技术手段对传统金融方式的替代在一定程度上会加剧金融排除。郑中华、特日文（2014）基于中国三元金融结构的特征提出了完善多层次资本市场的设

想；王佐发、

王作功（2014）批评了长期以来普惠金融的理论与实践把普惠金融局限于小额贷款公司、农村商业银行以及大型商业银行等间接的债权融资模

式的现象。此外，

贷款流程再造、金融教育等在普惠金融运行机制研究中也得到了一定的重视。

普惠金融天然地具有地理特征，王修华、何梦、关键（2014）认为有关金融包容性理论的早期文献主要关注空间地理层面影响，Kempson＆Whyley（1999）在分析金融排斥时就提出了地理排斥现象。近年来，基于区域视角的普惠金融研究氛围日益浓厚起来。周晓强（2014）按经济发展程度和人口密集度差异将四川分成三类地区并分别对三类地区普惠

金融发展水平进行观测，

发现省内普惠金融水平存在明显的差异；沈荣勤（2014）通过实证研究比较了

浙江与江苏两省金融服务均衡化水平；陈三毛、

钱晓萍（2014）提出了要寻求因地制宜的金融包容性对

策；周孟亮、

李明贤（2010）提出应基于我国区域经济、文化差异开展小额信贷机制创新。

农村普惠金融始终是普惠金融的重中之重。周孟亮、

王琛（2014）对新型农村金融组织建设在农村普惠金融中的作用给予了充分的重视；王曙光、王东宾（2011）实证分析了农户信贷需求可及性及其影响因素；张世春（2010）提出应成立政策性小额信贷银

行；马九杰、

吴本健、周向阳（2013）提出了要把农户基础金融服务需求作为农村金融改革的关注点；孟飞（2009）提出应通过金融监管制度创新来提升农村

金融服务可获得性；王佐发、

王作功（2014）结合对中信信托推出的国内首个土地承包经营权流转信托产品等分析提出了农村普惠金融发展的新思路。

科学的度量及回归分析显然有助于比较区域间普惠金融发展水平并进而清晰界定普惠金融发展的影响变量，从而就有直接的政策指导价值。陈三毛、钱晓萍（2014）通过构建金融包容性指数比较测算了

中国各省的普惠金融发展水平；王婧、

胡国晖（2013）构建了一个普惠金融指数并通过回归分析对我国普惠金融发展总体状况进行了经验解释；郭田勇、丁潇（2015）对普惠金融进行了国际间实证比较。

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有的普惠金融理论与实践还呈现着碎片化状态。我们的判断是，就我国普惠金融发展看，金融实践中利

益相关者构成的利益结构呈现较强的刚性特征，

预期通过实践的大力推进来完善普惠金融理论似乎并不可行，比较而言，理论研究却可以通过摆脱现实利益结构的约束并基于科学视角来设计普惠金融运行机制。以理论研究为主导来推动我国普惠金融实践或许是一条可行路径。由此可以判断，长期以来我国普惠金融实践推进步伐较慢与缺乏卓越有效的普

惠金融理论研究有直接的关系，

也就是说，我国普惠金融理论研究与实践推进之间缺乏匹配性和激励性，理论成果与实践需求之间如果呈现“两张皮”或

理论研究对实践运行缺乏激励性，

理论研究过程中问题就值得注意了。从已有文献看，尽管金融实践部门工作人员的理论成果数量在不断增加（这些成

果与实践的匹配程度较高），

但限于研究素养与能力并缺乏严谨的分析范式，

其成果流于表面化、片面化甚至碎片化，就事论事者居多，缺乏对深层次规律的

提炼、

缺乏高度进而缺乏对政策价值；而理论界的研究则呈相反态势，

大多数研究人员并没有金融从业经历或并不了解金融运行框架中利益相关者的真实

利益表达，

只是基于纯粹理论的阐释而提出了一些普惠金融运行机制的“假说”

，实证支持力度严重不足，其理论成果与实践需求之间仍有较长的距离需

要弥合，

科学方法的采用、实证材料的占有已成为理论研究中亟待完善的方面。

二、科学认知中国普惠金融的重要性及其发展现状

回顾以往历程，我们认为，理论研究之所以难以

有效支撑并推动实践进展，

其主要原因可能就在于对我国普惠金融缺乏应有的科学认知，

其中，尤为突出的表现是将普惠金融看作相对独立的增量而区别

或外在于存量金融，

由此导致普惠金融研究被割裂于已有金融框架。基于此，

我们倡导将普惠金融看作一种金融理念而非一种具体的金融形式。用普惠金融理念来改造或改善我们的金融研究以及金融体

制改革或许是一条正确的道路。应该认识到，

普惠金融的核心目标在于提升金融效率并以此为基础改善金融资源配置结果，也即实现金融服务的机会均

等，

普惠金融并非仅仅关注金融排斥的对象，而是试图构建动态的、适应性强的、全面对接各类金融需求

的多层次、结构化金融供给体制及机制

，“普惠金融是指能有效、

全方位地为社会所有阶层和群体提供吴志远：我国普惠金融：研究述评、科学认知及发展路径展望

服务的金融体系”［1］55

，也即建立一个惠及所有群体

的金融服务体系。由此，

不同时期金融供给的分布状态与金融需求的分布状态之间能否契合或契合程度就成为判断普惠金融水平的总标准。普惠金融要

求适应各类呈现动态变化的金融需求，

而非仅仅关注弱者的金融需求，这一认识对于我国金融体系内部高度同质化而相应缺乏结构特征（如商业银行主导金融资源配置，且因风险管控水平低下而纷纷与重资产企业建立交易关系）的状态具有重要理论与实践价值。

作为发展中大国，中国面临的一大难题自然是如何协调一系列结构性矛盾，而美国金融危机在打破传统世界经济格局的同时又对中国经济结构调整

提出了更加迫切的要求，

结构性难题已成为渗透于中国经济社会系统中的根本性问题。作为经济子系统的金融自然也面临着一系列结构性难题。面对金融需求的结构化、多元化发展趋势，我国金融体系的适应性和匹配性显然不足，金融制度革新及其驱动

下的金融体系的成长仍较为乏力，

金融供给的结构化成长亟待推进。尽管随着多年来金融改革的深入，我国金融体系整体上的灵活性、适应性、包容性

在提升、

金融资源配置的效率与公平也不断趋于平衡，

但金融体制的根本性缺陷依然存在。长期以来，中国金融成长的驱动力来自于体制内自上而下的强

制性制度革新，

金融成长是在“有形的手”的规划下进行的，

缺乏与市场中各类利益相关者的“沟通”，金融成长的主要形式和结果表现为规模扩张，

这种体制上的痼疾严重影响了金融体系结构优化、金融机

构行为优化和金融交易各方行为理性化，

金融与经济“两张皮”状况不断固化，经济转型中大量的金融

需求始终难以得到满足，

这就是我国普惠金融面临的严峻形势。从某种意义上讲，

金融发展的普惠水平是衡量一个国家金融业发展的综合性、关键性指标，反映的是一个国家金融发展的深度和广度，体现着一个国家金融资源的丰富程度和该资源配置的高

效率，

使金融发展过程中金融结构优化的重要表现，体现着通过金融结构的优化最终推动经济结构优化的目标，从而成为一个国家金融事业发展的最高境界。依据中国现实与未来经济结构调整的目标与要

求，中国应成为普惠金融理论研究与实践推进的主战场。

金融之所以能成为现代经济的核心，是源于其风险管理的独特功能。换言之，金融的本质在于风险管理，普惠金融的发展其实也就是金融风险管理不断覆盖各类市场主体经济风险行为的过程。强大的金融风险管理功能是普惠金融得以存在并持续健

康发展的基本前提，

中国普惠金融发展中面临的最大难题或许就在这里，上述文献研究中有关普惠金融机制设计的种种考虑也均源于破解风险管理难题

这一基点。然而，

无论从宏观、中观还是微观看，我国金融体系的风险管理都是低效的，

也就是说，长期以来，我国金融机构、金融体系乃至金融管理政策都只是作为资金配置的枢纽，而并不是在有意识的风

险管理中主动成长。现实中我国非普惠的、

金融资源高度集中错配的金融在短期内个体风险规避的情

况下却产生了合成谬误，

即中观乃至宏观风险的积累，产能粗放扩张成为金融支持经济的唯一或主要结果。

即便在中国，金融也已改变了作为经济子系统或经济系统中一个局部产业的配角身份而日益发挥着影响经济运行的重要力量，也就是说，基于改革开

放以来的金融成长积累，

金融已基本改变了附属于经济的状态，金融的自成长特征日渐明显。于是，如何规范这一过程就显得十分重要。尽管理论界有观

点认为

“要实现普惠金融的进一步发展，既需要普惠金融体系本身的发展，也需要经济、社会发展的其他

因素的协同作用”［2］36

，但我们认为，就普惠金融这一

金融矛盾形式的主要方面而言，

供给端的改善应得到更充分的关注，也就是说，在现有的金融外部约束条件下，金融自身的革新也将有着重要的普惠价值，这也是当前中国整体经济转型的基本形态。

三、推动我国普惠金融发展的基本原则、根本方向、切入点

中国经济结构正面临着重大调整，这个重大调

整显然是需要通过产业结构、

企业结构乃至企业主营业务结构的重大调整来实现的，

构建结构合理并具有强大风险管理能力的普惠金融体系是经济发展的现实要求。

（一）我国普惠金融发展的基本原则：循序渐进、从整体到局部、重点突破

尽管围绕农村金融这个普惠金融发展的重点领域的研究与实践由来已久，但基于其效果的考量，我们对普惠金融发展路径的判断都应该要更加理性。普惠金融供给能力的提升并不仅仅是体制与机构的

改造，

而更应从金融文化与核心技术提升起步。更为重要的是，

普惠金融是一个永恒的话题，经济形态的变化导致金融需求量或质的变化，从而使得原有

金融供给呈现阶段性、

局部短缺状态，这一状态也就意味着普惠金融存在暂时性缺口亟待弥补。由此可见，普惠金融发展是一个长期存在的、循序渐进的过程。

任何就事论事、一叶障目的做法都无法适应普惠金融发展的要求，坚持普惠金融发展的从整体到局部的原则一方面有利于我们从宏观上把握普惠金

融发展状态进而抓住主要矛盾，

另一方面则是基于我国普惠金融运行面临着整体上的低效，而局部改进仅仅只能实现边际效果，同时又在客观上维持了

普惠金融的碎片化。应该清楚，

从纵向看，中国金融—23—

新余学院学报

发展已取得较好成效，但较经济系统而言，金融的从

属性、依附性仍未能彻底改变，金融系统自我的、自适应的、合理的发展往往容易受到经济系统的约束和限制，也就是说，作为要素市场供给主体的我国金

融及其体制并未获得根本性改善。由此可知，

我国金融发展所面临的仍是系统性的、全局性的问题，而非局部性的拾遗补缺。

注重金融发展的整体性不仅不排斥有选择地重

点突破，

恰恰还有助于理性选择重点突破口。依上所述，普惠金融发展的总体要求就是要提升整个金融系统的风险管理水平。那么，应在哪些方面寻求重点突破以实现这一目标呢？我们认为，包括宏观审慎监管和微观监管在内的金融监管制度与政策的

改革是关键

。“金融监管制度环境在保障金融服务可获得性方面发挥着基础性作用”［3］18

，

从金融管制到微观金融监管再到宏观审慎监管与微观监管相结合的渐次转变必将成为推动中国普惠金融事业发展的主要驱动力。应该看到，金融管制乃至微观金融监管都是依靠行政权威直接针对金融机构而非金融

功能，

而微观金融监管与宏观审慎金融监管的有效结合将能在改善微观金融监管的同时实现整体金融监管的变革，为金融市场化提供足够的发展空间并

保证其运行的稳定性，

而市场化的金融是最能适应金融市场需求的金融业态，从而也最符合普惠金融发展的要求。或明或暗的行政权威影响下的金融体

系是不需要为低效率承担责任的，

其个别行为乃至整体行为自然会放弃积极适应市场需求而趋向保

守、

固化，这一路径依赖必将从深层次上严重影响金融系统的自组织性、

自适应性的调整，如长期的利率管制已明显降低了银行系统的风险定价能力，而长期的汇率管制政策又进一步促使银行系统懈怠于风

险管理和贷款风险定价，

而风险定价能力是银行系统风险管理水平的核心部分或标志。由此可知，有效的金融监管是一个国家金融的核心竞争力或是核心竞争力培育的源泉。

（二）我国普惠金融发展的根本方向：市场化金融市场化是国民经济整体市场化的有机组成部分，以金融监管改革为突破口，金融市场化得以推

进，

它将成为我国普惠金融发展的根本方向。仍有人认为，

普惠金融与金融市场化之间无法相容，这一方面是因为对普惠金融缺乏正确理解，另一方面则源于对市场机制内涵的偏颇认识。市场化不仅能与普惠金融相容，而且是全面实现普惠金融的根本性制度保障。市场化意味着主体要素构成上的完整性和相互间行动与利益实现等机制上的灵活性，体制

与机制相辅相成，

共同为金融机构主体行为提供激励与约束。有效的市场机制能为利益相关者提供明晰的、现实或潜在的价格导向和利益函数，并能为各类偏好的逐利者提供可供选择的灵活弹性的利益目

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标实现方案。随着金融市场广度与深度的拓展，

金融市场利益相关方之间的交易组合方式将更加丰

富、

利益结构将更加多元化、风险缓释渠道也将更加弹性化，由此，普惠金融的实现方式也将多样化、普惠金融的覆盖面也将多层次化。金融市场化的最大制度红利是给予金融机构定价自主权并在此基础上

倒逼提升金融机构产品与服务创新能力，

定价能力是金融产品创新能力的核心，也就是说，定价能力越

强，

产品创新能力则越强，金融产品类别则越丰富，产品的层次性和市场细分也由此不断延伸与拓展。在金融系统（包括银行、券商等）定价能力角逐过程中，金融体系内部分化与结构分层特征也将明晰化，以往同质化特征也将渐渐消褪，多层次金融体系格局渐趋形成。需要强调的是，金融机构多元化发展

是需要良好的运行机制来支持的，

金融机构的机械化设置并不能带来明显的资源配置效果。进一步看，良好的金融运行机制是金融机构成长的内生机制，定价机制的灵活性是金融机构多样化成长的前

提，

而已有的金融机构增量扩张大多并不是市场内生的结果。同时，在反复交易过程中，融资企业的信息获取与甄别能力不断增强，理性融资成为企业不

断走向成熟的重要标志，

企业依据自身成长阶段性、规模及行业特性等所形成的融资偏好日益明显，投融资双方的交易方式选择也将由此不断派生出来。由此得出的判断是，金融市场化还有着推进金融教

育的良好功能

，“普及金融教育能够增强居民金融意识，

可以帮助其主动、有效地利用金融资源，加强居民金融教育有助于提升普惠金融发展水平”［4］63

。金融市场化发育成熟的重要标志不仅是直接投融资主

体的成长，

还表现为撮合市场交易的中介行业的成长。笔者近期赴中部地区某县针对中小企业融资

难、

融资贵问题进行调研访谈时发现，银行系统对产权定价类中介机构的发育成长抱有极大的兴趣和期盼，这类机构可因扩大可定价资产范围而向银行系统提供信息乃至信心。

同时，值得强调的是，金融市场化并不排斥政府

的积极作用，

其实，在现代市场经济框架中，政府也只是代表公权力参与市场博弈的一个重要主体，强调金融市场化意味着政府参与金融市场交易的行为

需要改善，

尤其当我国市场化水平还不高、市场机制还不完备的情况下，政府的积极妥当介入可为金融

市场交易各方提供激励或信心。很清楚，

在我国经济深刻转型尤其是在要素逐步市场化过程之中，大量中小微企业均直接或间接面临着资产产权属性的约束，这一约束显然影响了金融供给方对企业或项

目风险状况的有效评价，

从而降低中小微企业融资可得性。总之，更好地发挥政府作用应主要体现为通过不断强化公信力对金融交易市场增信。

（三）我国普惠金融发展的切入点：资本市场

吴志远：我国普惠金融：研究述评、科学认知及发展路径展望

由于制度建设条件的限制，长期以来，我国金融

发展主要体现在商业银行及其主导的信贷市场发展

尽管经历了26年的发展历程，中国资本市场制度上，

革新仍未能全面指向核心层，资本市场还主要发挥

至今仍缺乏着融资功能而非公众企业的培育功能，

一个强有力的场外市场作为基地来逐步培育合格上

已有的场内上市企业往往是在非正式的培市公司，

育机制下由证监会行政性核准进入，从而导致中国

“倒金字塔”式的资本市场无大多数中小民营企业与

缘，资本市场普惠特征严重不足给整个商业银行系统带来巨大压力的同时也必然影响其普惠水平的提升，由于市场的不完备性，商业银行系统业务不得不表现为普遍的同质化。商业银行负债经营及其流动性要求天然地制约着其风险管理能力的提升，面对

商业银行显得十分乏长期投资驱动下的国民经济，

我国在农村金融体系中通过机力和疲惫。多年来，

构增量扩张的办法并没有取得明显的金融资源配置均衡效果就是一个例证。进一步看，长期依靠商业银行主导的资金配置必将导致整个国民经济的高杠

给经济系统增加了高度的流动性风险，正如杆化，

“中国金融市场的‘去杠杆化’将是未来金融改革的

［5］9

重要方面”。“中国总体而言已不是资金短缺国

但长期资金尤其是股权资金的供给却严重不家，［6］68

足”的判断就意味着我国金融体系的结构缺陷，这一重大缺陷的长期存在显然与普惠金融的要求与

如果资本市场得以发方向格格不入。有理由相信，，信贷市场也将得以“松绑”两个市场相辅形成、展，

相互促进、功能互补，这对我国金融系统普惠程度的

Gimet＆Lagoarde－Segot（2012）的提升将大有裨益，

研究也支持了上述观点，焦瑾璞在介绍普惠金融国际经验时也特别指出“国际上一些学者仅重点关注

［7］68

较少涉及资本市场”。30多正规银行体系……，

年的市场化改革为当前和今后中国资本市场建设奠

定了必要的基础，以往资本市场制度建设中绕不开、解不了的难题在一系列配套条件的允许下将有望获取答案。

从表面上看，资本市场改革表现在存量扩张上，也就是大力发展场外交易市场，但关键却在场内市场改革，从某种意义上讲，场内市场改革可为场外市场扩容提供必要的激励，而场内市场改革的关键步骤就是如何处理公众公司准入的方式，长期以来A股IPO的核准制度模式严重影响了中小企业通过场外市场培育进而实现向场内市场转板的信心和决心，从而导致场外市场制度建设严重滞后，其为中小企业挂牌进行股权或长期债券转让交易的普惠金融功能自然长期无从发挥。

本文仅对普惠金融进行了理论探讨，并基于此

在分析过程中，提提出了普惠金融发展的基本路径，

力求为后续研出了一些值得开展实证分析的命题，

究提供必要的起点。

参考文献：［1］——基于银行服郭田勇，丁潇．普惠金融的国际比较研究—

J］．国际金融研究，2015，（2）．务的视角［

［2］王婧，胡国晖．中国普惠金融的发展评价及影响因素分析

［J］．金融论坛，2013，（6）．［3］J］．孟飞，农村金融服务可获得性：监管问题与制度创新［

2009，（8）．财经科学，

［4］——基于银行服郭田勇，丁潇．普惠金融的国际比较研究—

J］．国际金融研究，2015，（2）．务的视角［

［5］——对十八届三中易宪容．中国金融改革的蓝图与路径—

J］．江海学刊，2014，（1）．全会精神的理论解读［

［6］J］．中国金融，2014，（19）．李扬．深水区的金融改革［［7］J］．中国金融，2014，（10）．焦瑾璞．普惠金融的国际经验［

（责任编校：万桃涛）

InclusivefinanceinChina：literaturereview，scientific

cognitionanddevelopmentpathoutlook

WUZhi－yuan

（PartySchoolofJiangxiProvincialCommittee，Nanchang330003China）

Abstract：InclusivefinancehasbecometherealisticchoiceofChinesefinancialdevelopmentstrategy．Havingin－depththeoreticalknowledgeofinclusivefinanceisofimportantpracticalvalue．Thepurposeofinclusivefinanceisnotmerelytomeetthefinancialserv-icedemandofweakgroup．Itsfundamentalorientationistobuildafinancialsupplysystem，whichhasmoreinclusion，greatermarketi-zationandbetteradaptability，andcanmeetthedynamicanddiversifieddemandofeconomicandsocialdevelopment．However，there-searchofinclusivefinanceathomehaslargegapwithpractice．Furthermore，inclusivefinancialdevelopmentneedstohaveascientificcognitionlevel，andonthisbasisrationalthinkingonitsdevelopmentpath．

Keywords：inclusivefinance；capitalmarket；financialfunction；riskmanagement

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