财政金融技术协作信息当下如支付宝、财付通此类的第三方支付平台规模飞速增长，其功能也扩展到储蓄、投资等综合业务。然而其中的风险也逐渐暴露，人们把钱存在第三方交易平台真的安全吗，平台自身怎么规避\"暴雷\"的风险，政府又该怎么监管呢。为此，本文着眼于第三方平台的资金流动性风险，先建立风险评估机制，再对几个大型第三方平台进行实证分析，对理论加以完善，从消费者、平台自身、政府三方共赢视角研究对风险的规避和监管。第三方支付平台风险的识别和监管研究一、研究的背景与意义第三方支付平台规模已经达到百万亿数量级，由于其使用程度之普及和资金流之巨大，其风险的评估和防治显得尤为重要。本文旨在弥补第三方支付平台研究在风险方面的缺失，主要把目光集中于众多风险中的流动风险方面。希望能通过研究，在进行合理的风险评估同时，一方面，能够最大限度的降低风险进而维护第三方交易平台使用者、消费者的交易安全，维护个人信息；另一方面，对于平台的构建提出建设性意见。旨在找到准确的评估第三方支付风险的模型，并设计适合当下国情的互联网体系和健康的第三方支付的生态圈。此外，希望借助于此种方法的推广促进人们网络支付的安全意识，致力于保护用户资金安全，维护国家经济稳定。本文的研究较强的现实意义和理论意义：现实意义方面：由于第三方支付使用的普遍，以一种新的模式恰当评估其风险：1.有利于维护国家稳定和制定监管办法；2.有利于企业和风险投资者防控资金风险，保障资金安全；3.有助于个人账户安全的保护；4.对于我们大学生而言，由于大学生群体对电子支付熟练应用且有较强的尝试心理，易于接受新鲜事物但是思想又较为不成熟，对其中的风险没有清醒的认识，所以现在大学生中校园贷以及其他金融风险案件频发，此项研究有利于提高大学生的风险防范意识，保障大学生资金安全。理论意义方面：首先，本文将互联网金融的风险成因、风险传导、风险类型识别等要素与传统金融进行了比对，希望通过传统金融理论对互联网金融这一新兴金融模式进行理论指导。结合互联网金融实践，发现互联网金融特有的风险特征及规律，服务于完善互联网金融监管政策建议的提出。其次，文章运用大量的金融相关理论，包括金融创新理论、金融脆弱性理论、长尾理论、经济外部性理论等，结合（二）高校方面◎肖泽华互联网金融的特征，提出揭示互联网金融风险的内涵和本质。二、国内外研究现状当下多元化投资环境使得影响货币基金产品收益率的元素变得更加复杂，而目前国内学者的研究仅局限在部分因素与货币基金收益水平之间的关系，比较有代表性的例如：李庆志（2013）指出余额宝目前存在的风险主要集中在监管风险、市场风险和流动性风险三个方面。对于流动性风险，是通过借助支付宝的大数据分析能力，对各类影响余额宝流动性的因素进行提前的预估和分析，以实现风险的防范的控制。白洁（2015）研究了余额宝收益与银行间同业拆借利率、广义货币供应量因素之间的关系，发现余额宝收益率与这些影响因素间构成的关系系统是稳定的，其中银行间同业拆借利率和广义货币供应量对第三方支付平台的收益的影响程度最大。庄雷（2015）研究了第三方交易平台收业的可能性降低，即大三、大四的同学比大一、大二的同学创业的可能性更低，这表明高年级学生更多地会选择就业或者继续很多高校也在致力于推动大学生创业，如设立创业园，开设升学，较少选择去创业；父母工作性质为\"教师\"、\"公务员\"、\"医创业基础课等，但是缺少金融知识方面的普及。高校可以有针对生\"等体制内工作者，其子女创业的可能性显著较高，而\"临时性的举办一些创业方面的讲座，向有创业意向的大学生普及创工\"、\"失业、待业人员\"、\"农民\"、以及\"体力劳动工人和个体私营业所涉及的金融知识，帮助大学生解答金融方面的问题，使大学人员\"、\"技术工人\"等非体制内工作者，其子女创业的可能性显生掌握金融基础知识、获取融资方法、融资信息渠道等，提高大著较低，这表明父母工作性质对大学生创业行为有显著性影响；学生的创业能力。同时高校应当充分调动大学生创业的积极性，总体上，家庭人均月收入不能显著影响创业行为；此外风险爱好为有创业意向的大学生提供创业平台，将政府政策，信贷优惠，程度越高，创业的可能性越高。四、结论与建议根据研究得出的结论，我们注意到金融素养在大学生创业行为中的关键性作用。然而根据文献综述来看，\"金融素养\"这一影校、政府三个方面有针对性地提出促进大学生创业的意见。（一）大学生方面投融资机构引入到平台之中，将创业意向转化为实质性的创业行动。（三）政府方面大学生创业离不开政府的支持与推动，政府出台的政策很大学生创业项目大多属于中小型企业，在普惠金融的大背景下，政府方面可以出台创业方面的保障政策，包括减免场地租赁费响机制并未被社会所重视，因此我们根据这一现象，从大学生、高大程度上影响到大学生的潜在创业意愿与创业成功几率。由于作为创业的主体，大学生在有创业意向时应先对自身的金用，设立政府扶持基金，提供创业险，协同金融机构保障大学生融素养进行合理评估。明确自身在金融知识的掌握方面尚有哪的融资渠道。同时也应当加大金融知识的宣传，提高大学生向正些不足，平时主动接触金融方面的基本常识，多去了解一些创业规渠道借贷，严防金融诈骗的意识，严防金融诈骗。必备的金融知识和金融政策，为创业做好充分准备。研究发现，金融素养对大学生创业影响主要表现在融资方面、市场估算方据以上方面完善创业计划书，增加项目的可行性，方能促进项目得以实现。窑基金项目：本文系南京财经大学大学生创新创业训练计划作者简介：张影，女，生于1998年9月，汉族，江苏省泰州市人，南京财经大学本科在读，专业金融学（作者单位：南京财经大学）窑面、财务管理方面、公司扩张方面、企业转型方面等。大学生需根项目资助，项目编号201910327064Y技术协作信息益，与银行间同业拆借利率、国债收益率之间的关系，实证结果显示，余额宝收益率与同业拆借利率及国债收益率整体上呈负相关关系，收益率波动趋于平缓。王瑜（2018）以余额宝为例研究时间偏好、违约风险以及货币政策对货币基金收益的影响，文章通过对平台的业务之一\"宝宝\"类产品投资风险的研究，以余额宝为例，对其收益影响因子进行分类分析，得出平台类货币基金对余额宝产品的收益可能造成了一定影响的结论。当前的国内研究主要集中于通过研究某一因素，对第三方支付的风险进行评估和分析，不仅缺乏综合性，而且对其影响因素的划分较为混乱；而且论述较为理论化，未能有一个统一的适合大众的评估方法，没有推广到大众可以接受并且应用的程度。国外研究现状如下：总体来看，国外针对第三方支付的风险研究不多，主要是对第三方支付发展前景和金融创新进行研究，比较有代表性的例如：ResearchontheInfluenceofThird-PartyPaymentsontheBusinessOperationsofCommercialBanks（第三方支付对商业银行经营业务的影响研究）（[1]JingyiLiao。ResearchontheInfluenceofThird-PartyPaymentsontheBusinessOperationsofCommercialBanks[A]。）主要研究了第三方支付的经营业务，在分析盈利的同时缺少对其中风险的评估。ResearchontheInfluenceofThird-PartyPaymentsontheBusinessOperationsofCommercialBanks（支付技术创新对传统金融业的影响：关注中国）（MeifangYao，HeDi，XianrongZheng，XiaoboXu。Impactofpaymenttechnol-ogyinnovationsonthetraditionalfinan-cialindustry：AfocusonChina[J]。Tech-nologicalForecasting&；SocialChange，2017。）主要研究第三方支付的技术创新和其盈利点，也缺少了对风险的理性分析。鉴于以上种种问题，此项研究十分必要且急需，对于第三方支付平台风险的识别和监管研究是与实际联系非常紧密的一个方向。三、研究的方法与研究路线我们翻阅了大量参考文献，通过综合运用理论与案例相结合以及比较分析的研究方法，逐层递进，最终实现问题的解决。建立第三方规模的VAR模型、并对其增长趋势的突变点进行Chow检验、门限回归和干预分析，用EGARCH模型分析冲击波动带来的风险及政策管控的有效性。运用TVP-VAR、Copula等经济理论模型，衡量联动风险。1.理论分析与案例分析综合运用的方法本文以金融风险管理相关理论知识为基础，结合理论研究和案例分析，通过研究影响余额宝投资收益的风险因素，深入探索互联网金融产品的发展方向。2.比较分析法。通过对比以余额宝为代表的互联网金融产品与商业银行在目标客户、盈利模式、运营思路等方面的差异，加深对互联网金融产品快速发展的认识。3.层次分析法。运用层次分析法，对互联网金融产品风险进行评价。通过VAR方法对余额宝进行风险测度，探究余额宝存在的各类风险，并对余额宝下一步的发展提出具体的建议。4.文章运用大量的金融相关理论，包括金融创新理论、金融脆弱性理论、长尾理论、经济外部性理论等，结合互联网金融的特征，提出并揭示互联网金融风险的内涵和本质。5.研究第三方支付平台的风险，结合SWOT、PEST分析结果，根据计量经济学的政策评价知识，对监管政策的有效性进行研究。根据政策有效性的研究结果，看能否提出更加好的监管措施。6.利用EViews、MATLAB、SPSS、Stata等建模软件，建立风险评估机制的数理模型，把风险指标量化，从而将潜在的、不可视的风险转变成实际数据进行分析并且得出结论。四、研究的创新点通过对第三方支付平台进行研究，我们得出以下的创新点和相关结论：1.方法创新———数理模型分析，将风险指标量化。此次研究利用EViews、MATLAB、SPSS、Stata等建模软件，建立风险评估机制的数理模型，把流动性风险指标量化，从而将潜在的、不可视的风险转变成实际数据进行分析并且得出结论。2.内容创新———风险识别和监管有效性研究。第三方支付平台有巨大的现金流，然而缺少风险识别以及风险保障机制，不能有效防控风险。此次项目旨在弥补这方面的缺失。一方面，希望能够最大限度的降低风险进而维护第三方交易平台使用者、消费者的交易安全，维护个人信息；另一方面，对于平台的构建提出建设性意见。3.视角创新———从各个视角来探索，对风险进行规避和防治。我们从消费者、平台自身、政府等多维视角来探索，规避和防治第三方交易平台的交易风险。并对以往的相关文章进行汇总，总体和局部结合研究，通过对第三方支付的几个大型平台的收益率、资产负债率等作出分析（以支付宝中的余额宝等为例），给出我们对于监管措施的建议。4.有时效性———据政策出台前后进行分析，比较得出结论。财政金融首先，随着移动支付和第三方支付平台的兴起，支付宝、余额宝、活期宝、财付通等这一类第三方收益平台在不断发展，因而对于第三方支付平台的风险评估和防治政策评价也应该不拘泥于原始状态，而应随着时代不断发展，本项目我们对于政策出台前后进行变化分析，不仅符合第三方支付平台发展的时代背景，而且能够更好的反映当前第三方支付平台存在的潜在风险并且提出相应解决办法，解决当下问题。五、研究的结论经过对于第三方支付平台风险的识别和监管研究，本文得出了以下的结论，并且从消费者自身、平台的风险管理、政府的监管三个方面提出了若干建议。1.消费者提高自身的风险意识。首先，消费者自身要加强对自己个人信息的管理，并且不轻易在平台上面进行身份认证，只要涉及到自己身份信息的都需要慎重对待。其次，更不能公开在各个社交平台上进行身份透漏，在朋友圈、微博等平台晒自己生活点滴的同时需要注意自己的身份信息，确认自己的隐私不被泄露和窃取。这点对于维护整个第三方支付平台的信用交易以及降低交易风险有很重要的作用。2.强化第三方支付平台自身的风险管理体系。其次，提高风险管理控制人员的的专业知识和专业技巧，从此次调查可以发现，风险管理控制人员的专业知识匮乏也是导致第三方支付平台的监管出现一些风险问题的原因之一，所以在第三方支付平台自身的经营状况不受影响的前提下，还是需要培养出一批所谓的\"风控管理精英\"，加强平台自身的隐私管理以及风险管理。3.政府需出台并且完善相关的法律法规。在移动支付新兴的今天，现金逐渐已经成为过去，取而代之的是移动电子支付以及电子商务，所以第三方支付平台已经逐渐取代了实体的金融机构，因此在法律层面给予第三方支付平台给予适当的约束也是迫在眉睫，所以政府要基于目前的法律法规，对其进行完善，从而营造良好的支付环境，更好的识别和监管第三方支付平台的风险，尽量减少由于风险带来的损失。【大学生创新创业训练项目】本文系天津工业大学2019年度国家级大学生创新训练项目科研论文，项目编号：201910058018作者简介：肖泽华，生于1998年4月，男，汉族，河南省焦作市人，天津工业大学本科在读，金融学方向（作者单位：天津工业大学）窑窑
