美国商业银行的业务结构：历程与现状

周期中起到了直接推动作用，在其城乡一　体化发展的进程中最终建立了比较稳固的　长期客户关系，因而得以分享其经济增长　的剩余。这种先发优势是其他银行类机构　所无法比拟的。于是，这就给我们一种启　示，国有银行是否应该从欠发达地区撤出　分支机构或削减资产业务？有理由认为，　撤出的即期收益固然是金融资源向发达地　区集中所带来的好处，但长期损失或许是　丧失了与经济增长共享剩余的机会。　其次，在时间序列上，银行改革从来　不能孤立于经济的总体转型而存在。对　息做出前瞻性判断并据此采取行动。　当然，大量的事实也证明，国有银行　的不良资产的较大比重也集中在一线，这　似乎可以反证一线人员素质低下。然而，　于国有银行而言，其分支机构的多寡意　味着金融对经济的影响程度高低。毫无　疑问，金融资源依然是当前经济发展最　稀缺的资源，考虑到目前各地方政府依　然在区域经济发展中具有主导地位，国　有银行分支机构的资产业务将成为中央　我们发现，不少不良贷款的形成并非源于　银行再谈判能力的不足，而在于银行的人　力资源被借款人收买而采取某种共谋欺诈　贷款人的行为。因此，银行的现有人力资　源往往不是包袱而是财富，前提是存在正　确的激励。　一何自云　资产：证券——＞贷款　１９４５年，美国商业银行总资产中政府　的产业和区域发展政策与地方经济增长　需要之间的博弈工具。恰恰因为这一点，　国有银行分支机构的资产业务非但不能　萎缩，反而应该在扩张中实现均衡化，由　此才能真正同时实现中央和地方的经济　均衡发展战略意图。　银行改革需要时间，这不仅仅指我们　债券（包括国库券和机构债券）所占比例　高达６４．３％，而２００５年底，这一比例降至　了１５．３％。而与此形成鲜明对照的是，贷　款在银行总资产中所占比重则从１９４５年的　作为总结，本文所论及的传统银行与　现代银行的概念依然是制度层面上的讨论，　的确，产品创新、财务指标、资产质量、人　员素质和抗风险能力都是衡量现代银行与　传统银行差别的定量手段；但是，我们不　认为上述问题是中国的传统银行和银行体　系向现代银行制度转型的核心问题。这是　因为，我们发现，即使是中国最具盈利能　１７、８％上升到了２００５年的７０、６％（图１）。　证券市场的发展，并没有使证券资产成为　银行资产的主要形式。即使是在允许银行　在向前看的改革过程中需要时间，也指我　们有必要科学总结以往多年改革的成败得　失。而恰恰足后者，需要我们投入更多的　耐心和技术，作细节性而不是大而化之的　判断。　购买股票的德国、瑞士、日本等国，商业　银行所持有的股票占总资产的比重，也不　超过５％。每一种机构都需要充分发挥自己　力和创新能力的商业银行依然基本处于模　仿国外银行产品和服务的水平上，这与中　的比较优势，而商业银行的比较优势不在　于证券投资，而在于贷款，而且随着证券　国经济发展和差别化的金融结构并不相吻　合。我们的担心是，如果中国的“现代银　（三）银行的人力资源优势何在？　市场的发展，商业银行的这种比较优势变　得更加明显了，也体现得更加充分了。　伴随着网点和资产业务布局向发达地　区的集中，银行人力资源布局也向高学历　人员倾斜。问题在于，什么样的人才是银　行所真正需要的？现实银行借贷关系的建　立和维持取决于两个阶段：一是借贷关系　行”均集中在城市和高端客户层次上，那　么中国银行业将缺乏自主刨新能力，将导　致自身生存空间的日益收窄。因此，本文　的基本结论有两条：第一，只有推动金融　资源多样化配置，促进国家经济增长，管　理增长中的风险，并分享经济增长剩余的　银行才是真正的现代银行。中国的经济增　长模式是特殊的，中国的现代银行体系也　应该是独树一帜的。第二，现代银行制度　图１美国商业银行总资产中政府债券和贷　款所占比重（％）　８０％　６０％　４０％　２０％　０％　１９４５　１９５５　１９６５　１９　７５　１９８５　１９９５　２００５　建立过程中的初次谈判，二是借贷关系维　护中的再谈判。在理论上，Ｓｔｉｇｌｉｔｚ￣ｕＷｅｉｓｓ　（１９８３）已经证明，基于借贷关系的长期性　质，贷款人对借款人的惩戒约束是十分重　要的；Ｄｅｗａｔｒｉｐｏｍｔ和Ｍａｓｋｉｎ（１９９５）进　一的确立是多模式、多渠道的，在这一渐进　过程中，我们要考虑的是尽可能实现传统　银行向现代银行的低成本平稳对接，这是　决定中国银行业能否顺利实现转型的一个　根本问题。聚　资料来源美联储Ｆｌｏｗ　ｏｆ　Ｆｕｎｄｓ　Ａｃｃｏｕｎｔｓ　ｏｆ　ｔｈｅ　Ｕｎｉｔｅｄ　Ｓｔａｔｅｓ　（１　９４５－２００５）　步证明，银行的再谈判能力在约束借款　人道德风险上具有较强影响。那么，无论　足初次谈判还是再谈判，信息观察和处理　能力因其直接影响对借款人的惩戒力度而　与此同时，美国商业银行总资产中现　金类资产（现金、同业存款及中央银行存　款）所占比重也大幅度下降，１９４５年这一　比例高达１２．５％，１９４８年更是上升到了　２８　农村金融研究２００６１０　．维普资讯 http://www.cqvip.com

中国人民银行发布的（（２００５年货币政　策执行报告》的统计数据表明，２００５年　末，全部金融机构人民币贷款余额ｌ９．５　万亿元，而个人消费贷款（其中主要是个　人住房贷款）余额２．２万亿元，仅占全部　贷款的ｌ１．３％。提高个人消费贷款在总贷　款中所占比重，在微观角度上能够改善我　国商业银行的贷款结构，提高其盈利水　平，而在宏观上，则能够帮助启动居民消　费，促进我国国民经济持续、稳定、健康　的发展。　担保：信用——＞房地产　在过去的六十年中，房地产抵押逐　渐成了美国商业银行贷款的主要担保方　式。住房抵押贷款在全部贷款中所占比　１６．３％，随后逐渐下降，２００５年降至０．９５％　（图２）。这凸显了美国商业银行资金运用　效率的大幅度提升，也反映了美国存款准　备金率的持续下调、同业拆借和回购市场　的蓬勃发展。　到了７３．３％（图３），几乎占到所有贷款的四　分之三，成了银行贷款的主体。　重，在ｌ９４５年仅为ｌ９．０％，而２００５年则　上升到了５９．５％（图５）。将近六成的贷　款居然集中在房地产行业，表面上看来　违背了银行贷款必须有效分散的“铁　律”，但深一步分析，会发现这一“集中”　并不能导致风险的提高：一方面，从根本　上来看，担保只是第二还款来源，决定贷　款风险的，主要还是第一还款来源的可　靠性；另一方面，在美国比较健全的法制　和信用体系下，房地产价格的变化既不　直接影响借款人的还款能力，也不直接　图３美国商业银行贷款中消费者贷款所占　比重（％）　７５％　７０％　６５％　６０％　５５％　图２美国商业银行总资产中现金及中央银　行存款所占比重（％）　５０％　４５％　１９４５　１９５５　１９６５　１９７５　１９８５　１９９５　２００５　资料来澡美联储．Ｆｌｏｗ　ｏｆ　Ｆｕｎｄｓ　Ａｃｃｏｕｎｔｓ　ｏｆ　ｔｈｅ　Ｕｎｉｔｄ　Ｓｔｅａｔｅｓ　（１　９４５－２００５）　企业筹集债务性资金，除了从银行获　１９４５　１９５５　１９６５　１９７５　１９８５　１９９５　２００５　影响借款人的还款意愿，因此，房地产行　业的波动也不会直接导致房地产抵押贷　款的风险。　取贷款以外，还可以在金融市场上发行债　券和商业票据等等。但即使是考虑到债券　和商业票据，消费者也已经成为了债务性　融资的主体。美国消费者贷款余额占消费　者及企业债务余额之和的比重，１９４５年仅　为３３．３％，而２００５年则上升到了５８．０％（图　４），使消费者不仅成了银行贷款的主体，　而且成为了整个债务性融资的主体。　资料来源美联储　Ｆｌｏｗ　ｏｆ　Ｆｕｎｄｓ　Ａｃｃｏｕｎｔｓ　ｏｆ　ｔｈｅ　Ｕｎｉｔｅｄ　Ｓｔａｔｅｓ　（１　９４５－２００５）　我国商业银行目前所面临的重大问题　图５美国商业银行总贷款中住房抵押贷款　所占比重（％）　６０％　５０％　４０％　３０％　２０％　１０％　之一，是流动性过剩问题，表现在高流动　性、低盈利性的现金类资产和证券类资产　所占比例过高，而其根本原因在于我国商　业银行贷款营销能力和风险控制能力的低　下。如果银行的主要资产不是贷款，那么，　银行的比较优势将得不到充分发挥，其利　润水平也必将受到严重影响。　图４美国商业银行消费者贷款余额占家庭　及企业债务余额之和的比重（％）　６０％　５５％　５０％　１９４５　１９５５　１９６５　１９７５　１９８５　１９９５　２００５　资科来源美联储Ｆｌｏｗ　ｏｆ　Ｆｎｄｓｕ　ＡＣＣＯＬＩａｌｔ￣ｏｆ　ｔｈｅ　Ｕｎｉｔｄ　Ｓｔｅａｔｅｓ　（１　９４５　２００５）　贷款：企业——＞消费者　消费者一直是美国商业银行的主要贷　款对象。在美国商业银行的总贷款中，消费　者贷款所占比例在１９４５年就达到了５０．１％，　与公司贷款平分秋色，而２００５年更是上升　中国人民银行所发布的（（２００５年货　币政策执行报告》的统计数据表明，２００５　４５％　４０％　３５％　３０％　１９４５　１９５５　１９６５　１９７５　１９８５　１９９５　２００５　年末，我国全部金融机构人民币贷款余　额ｌ９．５万亿元，商业性房地产贷款余额　为２．７７万亿元，占全部贷款的比例只有　资料来澡美联储　Ｆｌｏｗ　ｏｆ　Ｆｕｎｄｓ　Ａｃｃｏｕｎｔｓ　ｏｆ　ｔｈｅ　Ｕｎｉｔｄ　Ｓｔｅａｔｓｅ　【｜９４５－２００５１　农村金融研究２ｏｏ６．１０　兰１　维普资讯 http://www.cqvip.com

■Ｉ弱■同一　入与净利息收入的比率为ｌ：５．１，转换成　与上述数据可比的非利息收入与净营业　收入之比，为ｌ６．４％。一方面，这只是“主　ｌ４．２％。但即使这一比例相对于美国来说　非常之低，也引起了国家有关部门采取非　常激进的宏观调控措施。其中的原因有两　个方面，一方面我国２００５年底的２．７７万　亿元房地产贷款中，房地产开发贷款占到　３２．９％，　房地产行业的波动将直接影响　要商业银行”的数据，城市商业银行和农　村金融机构增加中间业务收入的　难更　大；另一方面，这一比例还是在“中间业　房地产开发商的还款能力，相比较来看，　美国商业银行的房地产贷款几乎全部是住　房抵押贷款，房地产开发贷款所占比例极　务收入比－｝：年同期增幅高达４５．９％，保持　了连续三年大幅增长的趋势”之后所达　到的，而这一增长速度是否可持续，是值　得１不疑的。　低，不到３％；另一方面，我国法律制度和　信用体系尚不健伞，房地产价格的波动对　房地产贷款的风险影响较大。　美国惟一Ａａａ银行——富国银　行的业务结构　１９４５　１９５５　１９６５　１９７５　１９８５　１９９５　２００５　负债：存款——＞借款　１９４５年，美国商业银行的负债几乎全　部来自于存款，存款在总负债中所占比重　高达９８．１％，这一比例在２００５年下降到了　６３．５％，而借入款所占比重则从ｌ９４５年的　１．９％上升到了２４．９％（图６）。这表明美国　自１９９３年至２００６年，富国银行（Ｗｅｌｌｓ　Ｆａｒｇｏ）一直是美国惟一一家获得穆迪Ａａａ　资料来源美联储Ｆｌｏｗ　ｏｆ　Ｆｕｎｄｓ　Ａｃｃｏｕｎｔｓ　ｏｆ　ｔｈｅ　Ｕｎｉｔｅｄ　Ｓｔａｔｅｓ　（１　９４５　２００５）　级评级的商业银行。在２００６年英国《银行　家》杂志千家银行大排名中，按核心资本　居全球第十九位，居美国第ｌ，马位。富国银　行２００５年的资本收益率为ｌ９．５７％，资产　收益率为１．７２％，资本允足率ｌ１．６４％，一　级资本比率８．２６％。　此，富国银行可以　中国人民银行所发布《银行概览　中　的数据显示，２００５年底，我国银行业活期　存款在所有存款中所占比重为３０．３％，在　一商业银行任负债方面的主动性更强了，“资　金来源决定资金运用”的被动经营状况有　所改变，“资金运用决定资金来源”的经营　理念逐渐被认可、被接受。　定程度上揭示了我国存款人投资渠道的　狭窄，也预示着我国金融创新的空间将是　十分巨大的。　说是现代商业银行的典范。　图６美国商业银行总负债中借入款和存款　所占比重（％）　收入：利息——＞非利息　在美国商业银行的总收入中，非利息　资产结构　贷款是富国银行的主要资产。２００５年　底，贷款占总资产的比例达到７４．９％（扣　除了０．８％的贷款损失准备金），证券资产　所占比重仅ｌ０．９％，而且全部是待售证券　（即富国银行持有这些证券的目的是通过买　卖获取资本利得，而不是长期持有以获得　收入所占比重越来越高。美国联邦储备委　员会所公布的相关数据中，最早的是１９８７　年的数据。非利息收入占净营业收入（非　利息收入与净利息收入之和）的比重，在　１９８７年是２８．４％，而在２００５年则上升到了　４２．８％。　利息收入）。在富囡银行的利息收入中，贷　款利息所占比例为９１．９％，而证券利息仅　图８美国商业银行经营收入中非利息收入　所占比重（％）　％ｆ　４０％　一一ｌｌ一　占８．１％。同时，现金类资产（包括库存现　金、在中央银行存款、仔欣同业、售出联　／　邦基金、证券回购、其他短期投资）只占　总资产的４．３％（表１）。　３５％，｜　３０％　　Ｉ／　，一　一　１　　　表１富国银行２００５年底资产结构　ｌ２５％Ｌ』—Ｌ＿＿———————～．—～１９８７　１９９０　１９９３　１９９６　１９９９　２００２　２００５　圈■圈豳■■■—■一　Ｉ证券　ｌ　１０．９％Ｉ　Ｉ　　１Ｉ　ｌ　Ｉ　７４．９％　０．９％　２．２％　６．７％　１００％　资料来源Ｕ　Ｓ　ＣｏｍｍｅｒｃｉａＩ　Ｂａｎｋｓ（１　９８７　２００５）　１贷款　Ｉ固定资产　中国银行业监督管理委员会２００６午　ｌ商誉　８月公布的数据表明，２００６年上半年我国　Ｊ　Ｉ其他资产　主要商业银行（包括四家国有商业银行　Ｉ合计　和十二家股份制商业银行）中间业务收　美联储Ｐｒｏｆｉｔｓ　ａｎｄ　Ｂａｌａｎｃｅ　Ｓｈｅｅｔ　Ｄｅｖｅｌｏｐｍｅｎｔｓ　ａｔ　资料来源：Ｗｅ］Ｉ　ｓ　Ｆａ　ｒｇｏ，Ａｎｎｕ＆ｌ　Ｒｅｐｏ　ｒｔ　２００５　３０…室　垒塾　塞至　曼：　Ｑ　维普资讯 http://www.cqvip.com

贷款结构　消费者是富国银行的贷款主体。２００５　年底，消费者贷款占全部贷款的比例高达　６３．２％，而企业贷款仅占３５．０％（表２）。同　时，在富国银行的贷款中，房地产贷款所　占比例高达５７．５％，但在这些房地产贷款　中，房地产开发贷款仅占７．５％，其余全部　是房地产抵押贷款。（表３）　表２富国银行２００５年底贷款结构　企业贷款　３５．０％　消费者贷款　国外贷款　合计　６３．２％　１．８％　１００％　资料来源：ＷｅｌＩｓ　Ｆａｒｇｏ，Ａｎｎｕａｌ　Ｂｅｐｏｒｔ　２００５　表３富国银行２００５年底房地产贷款结构　资料来源：ＷｅｌＩｓ　Ｆａｒｇｏ，Ａｎｎｕａｌ　Ｂｅｐｏｒｔ　２００５　负债结构　在富国银行的总负债中，借入款所占　比例达到２１．５％，而且其中四分之三以上　押贷款业务分别贡献了１６．９％和１６．８％　表６富国银行２００５年非利息支出结构　（表５）。　表５富国银行２００５年中间业务收入结构　工资　奖金　福利　３２．７％　１２．４％　９．９％　６．７％　７．４％　是长期债券（７６．９％）；存款所占比例为　６５．３％，其中三分之二以上（７２．１％）是定　期存款（表４）。　存款账户手续费　信托与投资手续费　１７．４％　１６．９％　设备　办公室　表４富国银行２００５年底负债结构　定期存款　短期借款　长期借款　其他负债　资本　抵押贷款买卖差价收入　其他手续费　银行卡手续费　保险收入　经营租赁　１６．８％　１３．４％　１０．１％　８．４％　５．６％　经营租赁　咨询服务　外包服务　３．３％　４．４％　３．１％　４１．１％　５．０％　１６．５％　４．８％　８．４％　旅行及娱乐　外部数据处理　广告　邮寄　通讯　２．５％　２．４％　２．３％　１．５％　１．５％　股权投资净收益　３．５％　债券投资资本利得（亏损）　其他收入　合计　．０．８％　８．８％　１００％　合计　１００％　资料来源：ＷｅｌＩｓ　Ｆａｒｇｏ，Ａｎｎｕａｌ　Ｂｅｐｏｒｔ　２００５　保险　文具及消耗品　经营损失　保安　无形资产摊销　捐赠　１．２％　１．１％　１．０％　０．９％　０．６％　０．３％　收入结构　２００５年，富国银行中间业务收入占净　资料来源：ＷｅｌＩｓ　Ｆａｒｇｏ，Ａｎｎｕａｌ　Ｂｅｐｏｒｔ　２００５　支出结构　在富国银行２００５年的全部支出中，利　息支出所占比重为２８．２％，非利息支出所　占比重为７１．８％。而在全部非利息支出中，　营业收入（即非利息收入加净利息收入）　的比例达到４３．８％，如果再从净营业收入　中扣除贷款损失准备金，则这一比例达到　其他　合计　４．８％　１００％　４７．３％。在全部中间业务收入中，存款账户　手续费贡献了１７．４％，而信托与投资、抵　人员支出（包括工资、奖金和福利支出）所　占比例达到５５．０％（表６）。聚　资料来源：Ｗｅｌ　Ｉｓ　Ｆａｒｇｏ，Ａｎｎｕａｌ　Ｂｅｐｏｒｔ　２００５　农村童　研究２００６．１Ｏ—　＾●